Banco Central de Chile: “Los criptoactivos no serían un buen sustituto del dinero”

El Banco Central de Chile (BCCh) emitió un detallado informe acerca de sus eventuales competencias como fiscalizador de intermediarios de criptomonedas y sobre la potencialidad de estas para sustituir el dinero de curso legal. El informe fue requerido por el Tribunal de Libre Competencia (TDLC) en el marco de la disputa legal que tiene como demandantes a las casas de cambio Buda, Cryptomarket y Orionx, por prácticas atentorias contra la libre competencia.

La disputa comenzó, cuando en marzo de 2018 dichas casas de cambio fueron notificadas del cierre de sus cuentas bancarias. Uno de los argumentos expuestos para justificar la decisión fue tener instrucciones de “no abrir cuenta a nadie que tenga relación con criptomonedas”. Sin embargo, en junio del mismo año y luego de que las casas de cambio afectadas interpusieran una demanda ante el TDLC, los bancos debieron reabrir las cuentas como medida precautoria, y por el periodo en que el trámite se encuentre vigente.

Con el informe, publicado el 7 de febrero, el caso ha vuelto a la palestra, dado que Mario Marcel, presidente del Banco Central de Chile, detalla en él, distintos aspectos asociados al uso y regulación de las criptomonedas, a las que define y enuncia como “criptoactivos”.

El documento aborda varios aspectos de interés, utilizando como marco de definición conceptos provenientes del sistema financiero tradicional. En ese sentido, se afirma que el Banco Central “no cuenta con facultades legales para fiscalizar a los intermediarios de las denominadas criptomonedas”. Esto debido a que se trata de monedas sin reconocimiento legal, al no ser emitidas o acuñadas por el Banco Central, por tanto no existe a la fecha una normativa específica que las regule.

Declara que tampoco es posible determinar si las actividades de las casas de intercambios, en cuanto intermediario, son legales o ilegales, ni establecer si deben estar bajo organismos de supervigilancia o contar con una fiscalización especial. Asimismo, para una regulación específica, Marcel indicó que será necesaria una ley cuya materia deberá ser abordada por una legislación que provenga de una autoridad competente.

Por otra parte, y aludiendo a la teoría del dinero, indica que los criptoactivos no serían un buen sustituto del dinero de curso legal, por su aceptación limitada, procesos de pago poco fluidos y alta volatilidad. Al respecto Robert Zibert -Gerente General de Orionx, una de las casas de cambio afectadas- en conversación con CriptoNoticias, comentó:

Antes que nada, quiero destacar que nuestra industria no pretende reemplazar completamente el dinero, ni derrocar a la banca. Nosotros postulamos que los criptoactivos sean una alternativa al sistema actual.

En cuanto a la adopción, el proceso ha sido largo, sin embargo, no más que el de otros instrumentos de intercambio de valor que la humanidad ha creado en los últimos años. Por lo demás, cada vez más comercios están sumándose a soluciones de pago que integran criptoactivos.

Sobre los procesos de pago poco fluidos, es verdad que en 2017 pusimos a prueba la capacidad transaccional de muchas de las criptodivisas más importantes, sin embargo, varios proyectos ya poseen una capacidad transaccional mucho más eficiente; el propio BTC hoy en día dispone de Lightning Network, que permite hacer operaciones casi en tiempo real.

Robert Zibert. Gerente General, Orionx.

Otro aspecto expuesto en el comunicado es la definición que la entidad atribuye a los criptoactivos que consiste en etiquetarlos como bienes intangibles y representaciones digitales de valor. Esto los convierte en objetos de propiedad y por lo tanto no existiría impedimento alguno para que se utilicen como herramienta de intercambio o trueque en mercados de productos o servicios. De esta manera quedarían sujetos a normas legales de carácter general.

En cuanto a la adopción de los criptoactivos en la comunidad, Marcel hizo alusión al hecho de no contar con información acerca de las cifras de comercios y de particulares en Chile que aceptan como medio de pago algún criptoactivo. Y que los actuales localizadores de comercios que informan de su uso, describen un panorama de mercado insignificante en relación a aquellos que usan medios de pago tradicionales.

Es interesante mencionar que Marcel se refiere, en el documento citado, al hecho de que la naturaleza de los criptoactivos no requiere de intermediarios. Al respecto, afirma el presidente del Banco Central:

En el caso de los criptoactivos, estos no requieren de la existencia de un emisor de un medio de pago, ni tampoco de la de uno o más adquirentes que afilien comercios a la red. Así, las partes que voluntariamente convengan realizar una transacción utilizando criptoactivos no requieren de intermediarios para su procesamiento.

Mario Marcel. Presidente, Banco Central de Chile.

Sin embargo, puntualiza que esto no impide la existencia de intermediarios, que se constituyan con el fin de hacer más simple el proceso de aceptación para quienes se interesen en incorporar a su economía los activos digitales.

Los riesgos asociados al uso de los criptoactivos

Los eventuales riesgos vinculados al uso de los criptoactivos fueron también mencionados por la autoridad máxima del Banco Central de Chile, entre ellos se cuentan los siguientes:

La volatilidad, esta vez asociada a las inversiones, puede conducir tanto a retornos positivos en periodos cortos como a grandes pérdidas, indicó Marcel.

Existen posibles problemas de ciberseguridad, en el sentido de que las personas puedan eventualmente operar en plataformas que no cuentan con todas las medidas de mitigación de riesgo necesarias para la protección de sus usuarios.

Hay posible uso de criptoactivos en operaciones ilícitas, dado que permiten transferir entre países y de manera “anónima”.

Respecto de los dos últimos puntos, dice Zibert:

Para los exchanges como Orionx, la seguridad es un factor crucial, dado que entendemos lo fácil que puede resultar el robo de criptomonedas. Por eso, la seguridad se encuentra integrada en nuestra operación completa: gran parte de los activos los mantenemos en cold wallet, tenemos procesos que permiten que nuestros empleados trabajen de forma segura, los usuarios no solo cuentan con la verificación del email, sino que además pueden asociar sus dispositivos móviles a sus cuentas a través de 2FA, entre otros.

Al igual que muchos exchanges, nosotros tenemos un KYC, hacemos uso de tecnologías que nos permiten ver si algún usuario está vinculado con alguna actividad ilícita, y este año estamos terminando de integrarnos con más servicios que nos permitirían monitorear incluso si las criptomonedas que posee un usuario provienen de mercados negros.

Robert Zibert. Gerente General, Orionx.

Por último, Mario Marcel afirma en su informe que “los criptoactivos por ahora no constituyen una preocupación relevante dado su tamaño relativamente acotado en comparación con las demás clases de activos […] Si las instituciones financieras tuvieran una exposición más directa a estos activos altamente volátiles, las preocupaciones de estabilidad financiera se incrementarían”.

El informe constituye una nueva pista para seguir construyendo el panorama de la regulación en América Latina.

Imagen destacada por Banco Central de Chile / flickr.com